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Master ÉconomieUE Risque et incitations

Contenu

L’objectif principal de ce cours est de fournir aux étudiants un cadre de synthèse théorique afin qu’ils puissent faire face aux difficultés de l’étude des décisions microéconomique en environnement incertain. Deux grands sujets généraux seront abordés : (1) La théorie de la décision dans l’incertain et (2) Les problèmes d’actions cachées entre plusieurs agents économiques.

Plan du cours détaillé :

Chapitre 1 : Risque, incertitude et stratégies

  • Introduction des principaux concepts (risque, incertitude, probabilité, action cachée, anti-sélection)
  • Le cadre probabiliste (espace des états, variables aléatoires)
  • Critère de décision numérique (préférences, représentation par un critère numérique)
  • Théorie des Jeux, Modèles Principal-Agent

Chapitre 2 : L’utilité espérée

  • Les vertus de l’espérance mathématique (paradoxe de Saint-Pétersbourg)
  • L’axiomatique de l’utilité espérée (utilité espérée objective et subjective)
  • Les limites de l’utilité espérée (paradoxe de Allais, d’Ellsberg)
  • Généralisations de l’utilité espérée (l’utilité espérée dépendante du rang, l’utilité espérée de Choquet)

Chapitre 3 : L’aversion au risque et les mesures de risque

  • Approche qualitative (équivalent certain, prime de risque, attitudes face au risque)
  • Approche quantitative (mesures locales de l’aversion au risque)
  • Dominance stochastique (premier et second ordre)

Chapitre 4 : Introduction aux problèmes d’action cachée

  • Partage des risques dans le cas du mode de faire-valoir
  • Crédit avec aversion au risque de l’emprunteur

Chapitre 5 : Autres applications

  • Épargne risquée
  • Application de l’utilité espérée au choix statique de portefeuille

Compétences visées

  • Connaissance des concepts dans le champ du risque et de l’incertitude
  • Maîtrise du critère standard de l’utilité espérée (théorie et applications)
  • Connaissance des limites du modèle standard de l’utilité espérée
  • Introduction aux modèles d’actions cachées (théorie et applications)

Langues utilisées

Langues principales utilisées par cet enseignement :

  • Français
  • Anglais

Bibliographie

  • Eeckhoudt, L., C. Gollier and H. Schlesinger. Economic and Financial Decisions under Risk. Princeton University Press, 2005.
  • Ferrari J.-B. Économie du risque - Applications à la finance et à l’assurance.
  • Ferrari J.-B. Économie de la prévention et de l’assurance.
  • Gayant, J.-P. Risque et décision.
  • Geweke, J. (Ed.), Decision Making under Risk and Uncertainty. Kluwer Academic Publishers, 1992.
  • Gollier, C. The Economics of Risk and Time. MIT Press, 2001.
  • Henriet D. et Rochet J.-C. Microéconomie de l’assurance.
  • Jacquillat, B., Solnik, B., Pérignon, C. Marchés financiers – Gestion de portefeuille et des risques.
  • Kast, R. La théorie de la décision.
  • Laffont, J.-J., Cours de Théorie Microéconomique. Volume II : Économie de l’Incertain et de l’Information, Economica, 1991.
  • Quittard-Pinon, F. Marchés des capitaux et théorie financière.

Pré-requis obligatoires

Bases en théorie des probabilités ; Economie du consommateur.

Pré-requis recommandés

Mathématiques de l’Optimisation.

Modalités d'organisation

Cours magistral théorique et applications. Examen final écrit.

Volume des enseignements

  • Cours magistraux : 24 heures