FormationsDE 2ème/3ème cycleDESU Magistère Ingénieur EconomisteEnseignementsAsymétrie d'information en économie et finance

DESU Magistère Ingénieur EconomisteUE Asymétrie d'information en économie et finance

Contenu

Ce cours développe les théories modernes des défaillances de marché provenant des asymétries informationnelles. On étudie plus particulièrement les phénomènes en question dans le champ de la finance.

PLAN DE COURS

Chapitre 1. Rappels : les deux théorèmes de l’économie normative

  • Equilibre et efficacité dans une économie d’échange
  • Le rôle de l’information

Chapitre 2. Asymétrie d’information, introduction

  • Intuitions sur la sélection adverse et le risque moral
  • Exemples simples
  • Grandes familles de modèles

Chapitre 3. Sélection contraire

  • Modèle général et principe de révélation
  • Modèle principal agent de délégation de tache
  • Variations : timing, outside option…

Chapitre 4. Principal informé - Signalling

Chapitre 5. Applications et exemples en finance

  • Bid ask spread
  • Rationnement de crédit
  • Assurance

Chapitre 6. Risque moral

  • La problématique : exemples
  • Le modèle principal agent de délégation de tâche
  • Arbitrage incitation/partage de risque
  • Variations : le cas continu

Chapitre 7. Applications et exemples en finance

  • Assurance
  • Financement de projet

Chapitre 8. Extensions

  • - Relations répétées
  • - Engagement

Compétences visées

Maîtriser les raisonnements économiques en présence d’asymétrie d’information et de comportements stratégiques. Identifier les phénomènes provenant des asymétries d’information en finance.

Langue utilisée

Langue principale utilisée par cet enseignement : Anglais.

Bibliographie

  • The Theory of Incentives, JJ Laffont D Martimort, Princeton
  • The Theory of Corporate Finance, J. Tirole MIT press

Modalités d'organisation

Cours avec séances d’exercices.

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